中企赴美上市面临变数！纳斯达克拟提高中资企业IPO募资门槛

纳斯达克即将收紧首次公开募股（IPO）规则，中企资企并加快退市流程，赴美这为中国企业在美上市带来了新的上市不确定性。

根据XM外汇官网APP的面临募资门槛消息，纳斯达克集团在周三宣布，变数计划对小型企业的纳斯拟提上市及交易规则进行重要调整，旨在保护投资者和改善市场流动性。达克这项措施是高中继去年加强对小型IPO的审查之后的又一举动。

纳斯达克的中企资企公告透露，此次提交美国证券交易委员会（SEC）审批的赴美新规主要包括以下三点：

1. **提高上市门槛**：未来，若公司希望通过净利润标准申请上市，上市最低公众持股市值将提高至1500万美元，面临募资门槛以确保公司具有足够规模，变数降低流动性不足带来的纳斯拟提波动风险。

2. **加快退市与停牌流程**：若公司在纳斯达克交易的达克证券总市值低于500万美元，交易所将有权更快速地暂停交易并启动退市程序，降低投资者因流动性枯竭而面临的风险。

3. **强化新股发行募资要求**：对于在中国运营的企业，将设定IPO募资额至少需达到2500万美元。这一措施旨在减少近期小型公司在美上市时因流通盘过小引发的价格操控行为。

纳斯达克表示，此次改革是为了应对跨市场交易中可能存在的“拉高出货”现象。近年来，一些小型企业上市后股价波动极大，引发监管关注。

报告显示，目前已有超过280家中国企业在纳斯达克和纽约证券交易所上市，总市值约1.1万亿美元。相较而言，大型中资企业的IPO越来越稀少，小型公司则成为赴美上市的主要力量。

数据显示，2024年中国企业在美IPO的平均募资规模仅为5000万美元，远低于2021年的3亿美元以上，导致市场波动加剧，并引起监管机构的持续关注。

纳斯达克近年来逐步加强了对于上市公司及IPO的监管力度。早在2020年，纳斯达克就针对“限制性市场”企业提出了更严格的IPO要求，并于2021年获得SEC批准执行。这一新规主要针对中企，要求公开发行规模至少为2500万美元或占公司市值的25%。新规中提出的2500万美元募集标准，沿用了2020年的规定。

在退市方面，纳斯达克也在不断修改规则，2021年规定若股价连续10个交易日低于0.1美元，将启动退市程序。2025年1月，上市公司低于1美元的交易时间将缩短至360天。2025年8月，纳斯达克将再次提出新规则，加速低于0.1美元公司退市的进程。