中信证券：股票将持续优于债券，重点关注科技、消费及出海概念

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【中信证券：股票将持续优于债券，中信证券注科重点关注科技、股票概念消费及出海概念】

⑴ 中信证券指出，将持技消当前复杂的续优宏观环境下，股票与债券市场出现明显的于债“跷跷板”效应，类似于2015年的券重情况。

⑵ 全球新兴市场的点关牛市、中长期资金的费及加速流入以及投资者风险偏好的提升推动了这一轮行情。

⑶ 未来，出海预计投资者的中信证券注科风险偏好将维持高位，股票的股票概念表现将持续强于债券。

⑷ 报告强调，将持技消市场的续优高估值并不会成为上涨的障碍，投资者应特别关注四季度通胀的于债变化。

⑸ 债券利率已调整至合理水平，券重预计未来将逐步减弱对“跷跷板”效应的敏感性，短期内可能以震荡为主。

⑹ 在资产配置方面，中信证券建议关注创新药、资源、传媒及军工等具备实在利润或强劲行业趋势的领域，并关注“反内卷+出海”的化工股，以及9月消费电子发布会带来的边缘人工智能及设备相关动态。