中国保险资产管理业协会：股票是下半年我国保险机构首选的投资资产

近期，中国资产资产中国保险资产管理业协会发布了2025年下半年保险资产管理业投资者信心调查结果。保险半年数据显示，管理国保构首股票成为下半年保险机构首选的业协投资资产，其次为债券和证券投资基金。票下大多数保险机构预计下半年各类资产的险机选配置比例将与2025年初保持稳定，部分机构则可能适度提高股票和债券的投资投资比例。本次调查涵盖宏观经济、中国资产资产市场预判、保险半年配置计划和收益预期，管理国保构首共有122家保险机构参与，业协包括36家资产管理机构和86家保险公司。票下

宏观经济方面

大多数保险机构预计下半年宏观经济将保持平稳增长，险机选GDP增速在4.5%至5.5%之间，投资CPI增速在0%至0.5%之间，中国资产资产PPI增速在-3.5%至-2.0%之间，并且人民币汇率将呈现稳中升值的趋势，重点关注出口、消费、财政政策和房地产投资等领域。

宏观政策方面

保险机构普遍预期下半年货币政策将适度宽松，关注适时的降准降息，保持流动性充裕，并与财政政策协调配合，完善政策工具；财政政策预计将更加积极，以扩展内需、刺激消费，或增加超长期特别国债的发行。

资产配置偏好方面

股票仍是下半年保险机构首选的投资资产，其次是债券和证券投资基金。大多数机构预期各类资产配置比例将与2025年初保持一致，部分机构可能会增加股票和债券的投资。

债券市场方面

对于下半年债券市场，大多数保险机构持中性偏乐观态度，预计10年期国债收益率在1.4%至1.6%之间，中高等级信用债收益率在1.5%至2.0%之间。看好超长期特别国债、银行永续债、可转债及超过10年期的信用债，认为经济基本面、货币政策的宽松程度和市场流动性将是影响债券市场的关键因素。

A股市场方面

保险机构对下半年A股市场持乐观态度，预计上证综指将维持在3200点至3800点之间，尤其看好沪深300相关股票，以及医药生物、电子、银行、计算机、通信和国防军工等行业，关注人工智能、红利资产、创新医药等领域，认为企业盈利增速是主导下半年A股市场的关键因素。

境外投资偏好方面

下半年，港股受到青睐，同时约40%的保险机构看好债券投资和黄金投资。