伊利股份（600887.SH）2025年上半年：多元业务推动，扣非净利润显著增长超30%

据XM外汇官网APP报道，伊利业务伊利股份（600887.SH）于8月28日公布了2025年上半年财报，股份显示期间实现营业总收入619.33亿元，年上领先行业第二名1.49倍，半年且同比增长3.37%；公司扣非归母净利润达70.16亿元，多元同比增长31.78%，推动继续在亚洲乳业中保持领先，扣非扣非净利率达到11.33%，净利远高于同业。润显

伊利在液态奶、著增乳饮料、长超奶粉、伊利业务酸奶、股份冷饮、年上奶酪、半年黄油、稀奶油等多个品类的布局不断扩大，并加快乳品供给结构升级，推动多元业务组合在上半年全面发力，推动整体业绩稳健增长。

具体来看，上半年液体乳业务实现营业收入361.26亿元，低温白奶品类收入增长超过20%；奶粉及奶制品业务收入达到165.78亿元，同比增长14.26%；冷饮业务收入为82.29亿元，同比增长12.39%。这三大业务的收入份额分别为58.33%、26.77%和13.29%。

伊利均衡的业务组合及其坚实的基础和多样的增长驱动，使得其业绩表现卓越，这是与同行竞争的主要优势之一。跨品类的业务均为行业领先，且持续提升。

在液体乳业务方面，上半年常温酸奶市场份额提升4.3个百分点，维持行业领先，顶尖产品安慕希零售额连续多年居于榜首。奶粉市场方面，上半年整体婴幼儿奶粉零售额市场份额达18.1%，同比提高1.3个百分点，其中羊奶粉市场份额34.4%，成人奶粉达26.1%，均稳居第一。

除了核心乳制品外，伊利还积极扩展非乳产品，健康水饮品展现出强劲的增长势头。近期推出的新产品如抹春绿茶及专为婴幼儿设计的低钠淡矿水，进一步推动水饮业务双位数增长。

通过构建多元化的业务组合，伊利打破了传统乳企的增长模式，创造了跨行业的新增长通道与更高层次的竞争优势。此外，伊利持续投入研发，提升产品在行业中的竞争力，同行业研发费用同比增长11.4%。在原材料和产品质量方面也不断优化，确保达到高标准。

值得注意的是，伊利正推进建立中国特色乳制品加工体系，实现关键原料的国产化，打破“受制于人”的局面，推动中国乳业的自主可控发展和创新机会，努力探索药食同源的新市场。

伊利的全球化战略也在快速实施，5月金领冠进驻香港，6月Cremo登陸沙特，海外冷饮业务营收同比增长14.4%。公司的本地化战略确保了资源整合与市场需求的快速响应，提高了品牌影响力和市场渗透率。

总体而言，伊利的均衡增长模式及全品类龙头地位将持续推动其在国内市场的优势地位，海外市场也将因产品和市场规模的优势加速成长，成为新的增长引擎。盈利能力增强和成本的持续优化为公司带来现金流的提升和高分红的信心，预计未来将实现新的高分红记录，并对市值产生积极影响。