摩根士丹利：提升中国中免目标价至60港元 评级“与大市同步”

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【摩根士丹利：提升中国中免目标价至60港元 评级“与大市同步”】

摩根士丹利发布的摩根免目研究报告指出，已将中国中免(01880.HK)2023、士丹升中2024及2027年的利提每股盈利预测分别下调13%、7%及2%。国中与此同时，至港2025年至2027年的元 收入预期也下调了6%至8%。目标价从55港元提高到60港元，评级评级维持“与大市同步”。大市报告指出，同步面临激烈的摩根免目渠道竞争，免税品的士丹升中需求低于预期，尤其是利提在电商平台方面。中国中免的国中毛利率依然偏低，尤其是至港在线上销售方面。摩根士丹利还将其2023年的元 经营利润预测下调12%，主要由于毛利率疲软以及经济去杠杆的影响。预计随着海南自由贸易港在12月中旬的启用，线下销售有望改善，利润率得到提升。由于明后两年的盈测降幅相对较小，市场前景仍然乐观。